Personnalisation des options composées séquentielles
L’option composée séquentielle peut être rendue plus complexe par l’ajout d’options personnalisées à chaque phase comme l’illustre la figure 48, où à chaque phase, il peut y avoir différentes combinaisons d’options mutuellement exclusives y compris la souplesse de pouvoir arrêter d’investir, d’abandonner et de récupérer le projet en retour d’une valeur, d’accroître la portée du projet à un autre projet (par ex. projets dérivés et croissance dans d’autres zones géographiques), de contracter la portée du projet pour réaliser des économies, ou de continuer et passer à la phase suivante. L’option apparemment compliquée peut être facilement résolue en utilisant MSLS comme l’illustre la figure 49 (exemple de fichier utilisé :
Option composée séquentielle complexe à phases multiples
).
Figure 48 – Représentation graphique d’une option composée séquentielle complexe à phases multiples
Manuel d’utilisation 78 Manuel d’utilisation du logiciel Real Options Super Lattice Solver
Figure 49 – Résolution d’une option composée séquentielle complexe à phases multiples avec MSLS
Pour illustrer ceci, l’option séquentielle dépendante du chemin suivi MSLS de la figure 49 utilise les entrées suivantes :
Phase 3 : Terminal : Max(Underlying*Expansion-Cost,Underlying,Salvage)
:
:
Phase 2 : Terminal : Max(Phase3,Phase3*Contract+Savings,Salvage,0)
Terminal : Max(Phase2,Salvage,0) Phase 1 :
Manuel d’utilisation 79 Manuel d’utilisation du logiciel Real Options Super Lattice Solver
